一周展望：黄金或维持升势 欧洲央行降息在即

2024-10-30

黄金和美股继续运行在历史高位，本周的美国零售销售数据和美股财报将产生重要影响。此外，中国的政策“组合拳”的效果以及欧洲央行的降息也是市场本周关注的焦点。

 

 

上周市场回顾

高于预期的美国9月通胀数据叠加此前强劲的非农报告提振了经济软着陆的可能性，这使得美联储11月降息25个基点的预期升至90%左右。与此同时，美联储会议纪要显示委员们对9月降息幅度存在分歧，这意味着短期内很难重现50个基点的单次降息幅度。

美国三大股指连续第五周上涨并再创历史新高，不过特斯拉发布会后股价重挫单周下跌13%。

黄金上周徘徊在历史高点附近，收盘基本持平于2657美元。错综复杂的中东局势帮助WTI原油连续第二周攀升，周中最高触及78美元上方但收盘涨幅收窄至75美元附近。

随着美元指数延续反弹势头接近103关口，非美货币普遍处于承压回落阶段，其中美/日站上149一线，刷新7月以来最高水平。新西兰联储上周降息50个基点，纽元跌至0.6100附近。

 


本周展望

  • 美国9月零售销售 — 周四20:30（北京时间，下同）

    市场预计零售销售月率升至0.3%，前值为0.1%。

    高于预期的数值将进一步排除11月50个基点降息的可能性，从而继续利好美元指数。反之，若数据不及预期甚至转为负增长，或打压美元反弹势头并利好黄金。

    除了数据外，本周还将有多为美联储委员发表讲话，市场关注焦点显然将集中在11月降息前景上。

  • 美股三季度财报

    美股财报季本周将迎来更多金融巨头的业绩，如高盛、美国银行、花旗银行、摩根士丹利等，而Netflix将拉开科技股的财报序幕。

    市场预计本季度标普500的盈利增速将创下近一年来新低，但除了七巨头之外的其他493家上市公司的盈利增速有望持续加速。板块轮动或帮助美股延续当前的强势。

  • 欧洲央行利率决议 — 周四20:15

    由于欧元区通胀下行（9月CPI三年来首次跌破2%）且经济疲软，市场普遍预计央行本周将再次降息25个基点。此前瑞士央行年内三次降息后市场便强化了对于欧洲央行的降息押注。欧元恐继续承受回调压力，但这也将成为美元指数的利好。

  • 中国三季度GDP — 周五10:00

本周我们将看到包括零售消费、工业增加值、固定资产投资等一系列的9月经济活动数据。此外，三季度GDP预计同比增长4.6%，前值为4.7%。

为了实现全年增速5%的目标，政府已经出台了“史无前例”的货币政策以提振市场对股市和楼市的信心，且更多财政刺激措施正在积极酝酿中。随着政策“组合拳”的落地以及市场预期的逐步改善，股市或迎来转机，但经济数据或放大市场的短期波动。

 

XAUUSD 日线图

来源：TradingView，Forex.com

金价上周四在2600美元附近形成的看涨吞噬形态在周五得到了延续，使得黄金继续处于震荡上行阶段。

虽然近期美债收益率和美元指数的反弹暂未对金价产生实质影响，但仍是需要警惕的因素。回撤方向，上周低点2600/10区域是关键支撑，若能守住该区域多头有望继续挑战历史高点2685甚至2700美元关口。

黄金的一周隐含波动率为14.34%，意味着本周金价大概率在2602.80-2710.56之间波动，即上周五收盘价的上下各53美元的区间。

 

 

EURUSD 日线图

来源：TradingView，Forex.com

本周四欧洲央行的利率决议将是影响欧元走势的关键，但在此之前，在已经跌破双顶结构和上升趋势线的情况下，汇价短期阻力最小的方向仍是下行，下方首先关注200天均线所在的1.0870一线的支撑。一旦失守恐考验8月低点1.0776。